• BIST 100

    9367,77%3,72
  • DOLAR

    34,58% 0,33
  • EURO

    36,23% 0,01
  • GRAM ALTIN

    2987,83% 0,88
  • Ç. ALTIN

    4956,37% 0,00

Turkey: Growth remains strong after the pandemic

Although Turkey's economic growth rates displayed a strong outlook in the first half of the year, the 3Q22 period will show that the previous period's path has slowed down, but that a relatively strong growth performance can be maintained.

EKONOMİ 29.11.2022 11:52:52 536
Turkey: Growth remains strong after the pandemic

Although Turkey's economic growth rates displayed a strong outlook in the first half of the year, the 3Q22 period will show that the previous period's path has slowed down, but that a relatively strong growth performance can be maintained. The growth rates of the Turkish economy seem to draw a stronger profile than before Covid. In an environment where a strong tourism season was supportive in terms of resource inflows, private consumption came to the fore due to inflation and net exports continued to make a positive contribution, a growth path of over 7.5% was reached in the 1H22 period. Although tourism and service activities make a positive contribution by benefiting from seasonal conditions, we calculate that the slowdown effect on the industry and export side will be partially seen in the 3Q22 period.

In this context, we expect annual growth to slow down partially from 7.6% in 2Q22 and reach 4.8% in 3Q22. This will also be in line with the long-term average growth path of the Turkish economy.

Comparison of real GDP growth rate (seasonally and calendar adjusted) and long-term growth path… (Chain volume index has been normalized with Factor 100 based on 1Q19, which is the beginning of the pandemic.) Source: Bloomberg, TURKSTAT, Tera Yatırım

In this environment, we want to focus primarily on the domestic demand channel. The high inflation environment has created a significant demand shift in consumer behavior, and this has brought the desire to buy on the private consumption side to the fore due to the ever-increasing prices. However, high and widespread inflation significantly erodes the real disposable income of individuals and this negatively affects their demand ability. We can see the slowdown in domestic demand due to inflation on the private consumption side. Because those in need will occupy more space in personal expenditures and the effect of decreasing real income will reduce the share of discretionary expenditures. Within the scope of macro precautionary measures to limit consumption, economic policies aimed at reducing the current account deficit will limit consumer behavior over time and slow down the contribution of this channel to growth.

Economic institutions have recently taken some macroprudential measures to direct loans to commercial investments. Factors such as unstable demand environment, unpredictable production costs, logistics problems have pushed companies to think short-term, and therefore the trend in production and capacity may remain limited. The global recession environment will not be a positive situation in terms of investment tendencies of companies, it is highly likely that the situation will turn to stock management and working capital protection. For this reason, we foresee a decreasing contribution in investments during and after the current period.

The slowing demand in Turkey's main export markets will limit export performance. The decrease in the contribution of foreign demand and net exports may cause a slowdown in economic growth. We do not expect a positive external economic performance due to the expected recession wave, especially in Europe, our main trading partner.

Despite the inflation rising to 85.5%, the Central Bank of the Republic of Turkey lowered the interest rates by 500 basis points in total in the second phase of the 2021/22 model easing cycle in order to support growth. This is expected to erode the lira further under normal circumstances, but exchange rates have been fairly stable for the past few months. This unconventional method may seem good in the sense that there is no extra negative effect on inflation from the exchange rate, and if the real effective exchange rate increase becomes continuous in the last period, it may affect the status of exports. Even if the exchange rate increases, import costs, especially fuel, will increase and the increased costs will cause more inflation. In an inflationary environment, it is difficult to maintain a sustainable growth balance, and private consumption suffers first and foremost.

If the effect of foreign currency inflows to the economy decreases, it may affect the increase in exchange rate and inflation in an environment where interest rates are kept low. Loose monetary policy and expansionary fiscal policy can prevent a technical recession in Turkey. As a side effect of growth-oriented policies, high inflation pressure may continue to be the primary problem. We see high inflation conditions as problematic in terms of growth and think that it is not sustainable and will be detrimental to growth due to the income erosion and unstable investment environment it creates. In the light of all these data, we foresee the GDP growth as 5.5% for the whole of 2022 and predict that the growth will slow down to 2.8% in 2023.

Kaynak: Tera Yatırım-Enver Erkan
Hibya Haber Ajansı


Anahtar Kelimeler:

32. Dönem POMEM Başvuruları Başladı

Cristiano Ronaldo Welcomes MrBeast to His YouTube Channel

Öğretmenler günü öncesi çocukların öğretmenlerine olan sevgi ve özgüven bağlarını arttıralım

WHO Approves Emergency Use of Japanese Monkeypox Vaccine

Katılım Emeklilik DigiZoo, Şehit ve Gazi Çocuklarını Ağırladı

A Banana, Duct-Taped to a Wall, Sells for $6.2 Million at Auction

Elon Musk Abolishes Work-From-Home for Federal Employees in the USA

Elon Musk Claims Diablo IV World Record, Topping Unofficial Leaderboard

Katılım Emeklilik DigiZoo, Şehit ve Gazi Çocuklarını Ağırladı

Hong Kong: 45 Pro-Democracy Activists Sentenced in Landmark National Security Case

Australian Mining Company Pays €152 Million to Mali to Resolve Tax Dispute

Australia Introduces Landmark Bill to Limit Social Media Access for Under-16s

The United States Vetoes UN Resolution on Gaza Ceasefire: A Focus on Hostage Release

The Ongoing Illegal Immigration Problem Between the USA and Mexico

El Salvador's gang struggles

Russia Launches Intercontinental Ballistic Missile Attack on Ukraine

Kimlik kayıp ilanı

The "How to Train Your Dragon" Live-Action Movie Trailer Has Been Released

Donald Trump Re-Elected as President! A New Era Begins After Crucial U.S. Elections

Trump’ın İlk Diplomatik Hamleleri Dünyayı Nasıl Etkileyecek?

Ekonomik Dengeler Fed'den Gelecek Faiz Kararına Bağl

Yeniden Başkan Olan Donald Trump Kabinesini Nasıl Oluşturuyor?

Doğanın Büyüleyici Anları Foto O an ile Ölümsüzleşiyor

Teknoloji Geleceği Şimdiden Snabilecek mi?

Altın Yatırımcısını Neler Bekliyor?

"Euro'nun Değer Kaybının Arkasında Ne Yatıypr?

Gülben Ergen'den Kalplere Dokunan Yeni Hit: "Defoluyorum Kalbinden"

Mersin’de Sanat Rüzgarı: Arnica Art Land Sergisi Kapılarını Açtı!

SpaceX Starship's Sixth Test Flight: A Successful Launch, But a Missed Booster Catch

Republican Representative Nancy Mace Proposes Measure to Restrict Access to Capitol Bathrooms for Transgender Women

Yükleniyor

Katılım Emeklilik DigiZoo, Şehit ve Gazi Çocuklarını Ağırladı

Katılım Emeklilik DigiZoo, Şehit ve Gazi Çocuklarını Ağırladı

1.5 Milyondan Fazla Mükellef 2025'te e-Deftere Geçiyor

Anamur Kızılay Gönüllülerinden İyilik Hareketi: Gıda Kolileri İhtiyaç Sahiplerine Ulaştırıldı

Jandarma Mersin'de Binlerce Kaçak Ürün Ele Geçirdi

Anamur’da Dolu Felaketi: Üreticiler Zor Durumda

Mersin’de Terör Propagandasına Jandarmadan Büyük Darbe

Ankara'da Anamur Fırtınası: Travel Expo Fuarı’nda Büyük İlgi

Beklenen Yağmur Geldi

HAK-İŞ'ten Emeklileri Umutlandıran Talep

Balıkesir Üniversitesi ve Uyumsoft arasında iş birliği protokolü imzalandı

MERSİN BELLEK OFİSİ, FAALİYETLERİNİ TÜM HIZIYLA SÜRDÜRÜYOR

İş ve Dinlenme Arasında Denge Nasıl Bulunur? Uzmanlardan İpuçları

Anamur Belediye Seçim Sonuçları

Durmuş Deniz Kimdir?

Durmuş Deniz'den Tıp Bayramı Mesajı

Başkan Tarhan: “Kazanacağım ve CHP’ye döneceğim”

İyi  Parti Anamur’da Tam Kadro Sahada

Kılınç Bahçelievlerde Böyle Karşılandı

Muhtar Adayı Muharrem Garip: 'Kalınören Değişim İstiyor'

Mersin Çopurlu Stadyumu’nda Gol Yağmuru: Liderlik İçin Büyük Adım!

Takımların Performans Karnesi Birbirine Çok Yakın  Süper Lig’de Zirve Yarışı Kızışıyor

Beşiktaş Zirveye Yakın Takipte: 11 Maçta 21 Puan

Eyüpspor 12 Maçta 22 Puanla Zirvede Tutunuyor

Fenerbahçe Zirve Takibini Sürdürüyor: 11 Maçta 26 Puan!

Galatasaray’dan Şampiyonluk Yürüyüşü: 11 Maçta 10 Galibiyet, 31 Puan!

Anamur’un Gururu Gökçe Kozak: Tenis Milli Takım Kaptanı Oldu

Galatasaray - Tottenham Maçı Saat Kaçta, Hangi Kanalda, İlk 11'ler Kim

Yücelen Anamur Spordan Adana Akkapı Oluşumu 3 Sette Mağlup Etti

Anamur Spor Salonu Yenilendi. İlk Profesyonel Voleybol Maçı Heyecanı Başlıyor

Birinciye 100 Bin TL Ödül!

Yeşilçam’ın emektar oyuncusu Yaşar Kutbay yoğun bakımda!

ünlü oyuncu yıllar sonra ortaya çıktı değişimi herkesin dikkatini çekti

"Aşk Adası Buluşması" ABD'de Zirvede: Hangi Zaman Dilimdesiniz?

Moda endüstriyel, çevre dostu ve sürdürülebilir uygulamalara yöneliyor

İleri Geri Dönüşüm ve Sıfır Atık Stratejileri: Yaşam Ayavefe'nin Çevresel Vizyonu

Kızılcık Şerbeti'nde Büyük Ayrılıklar ve Gerilim Dolu Yeni Bölümler

Kızılcık Şerbetinde bu Hafta Neler Oldu?

Kızıl Goncalardan Ortalık Toz Duman Meryem’e Ağır Suçlama

Sare Ayça Anamur’un Gururu Oldu

Öğretmenler günü öncesi çocukların öğretmenlerine olan sevgi ve özgüven bağlarını arttıralım

Yeni Dünya Zirvesi: Gençlere Yeni Dünyanın Kapılarını Araladı

Lidya Grup, SIGN İstanbul 2024’de global markaların yeni ürünleri ile teknoloji şovu yapacak

KARİYER MERKEZİ İŞ GÜCÜ PİYASASININ FOTOĞRAFINI ÇEKİYOR

BÜYÜKŞEHİR’İN KURSLARI SAYESİNDE 3 ÜNİVERSİTEYİ DERECEYLE KAZANMAYI HAK ETTİ

BÜYÜKŞEHİR, GELECEĞİN BİLİM İNSANLARINI YETİŞTİRİYOR

E-öğrenme trendleri aldı başını gidiyor

Uzaktan Çalışma Teknikleri ve İletişim Uygulamaları

Özel Üniversitelerde Ücret Artışları: Yüzde 150’ye Varan Zamlar Şok Yarattı

Sosyal Sorumluluk ve Toplum Hizmetleri: Yaşam Ayavefe'nin Desteklediği Projeler

LİG TABLOSU

Takım O G M B Av P
1.Galatasaray 11 10 0 1 21 31
2.Fenerbahçe 11 8 1 2 18 26
3.Samsunspor 12 8 3 1 11 25
4.Eyüpspor 12 6 2 4 7 22
5.Beşiktaş 11 6 2 3 9 21
6.Göztepe 11 5 3 3 6 18
7.Sivasspor 12 5 5 2 -3 17
8.İstanbul Başakşehir 11 4 3 4 3 16
9.Kasımpaşa 12 3 4 5 -3 14
10.Konyaspor 12 4 6 2 -6 14
11.Antalyaspor 12 4 6 2 -9 14
12.Rizespor 11 4 6 1 -9 13
13.Trabzonspor 11 2 3 6 -2 12
14.Gazişehir Gaziantep 11 3 5 3 -3 12
15.Kayserispor 11 2 3 6 -5 12
16.Bodrum FK 12 3 7 2 -6 11
17.Alanyaspor 11 2 5 4 -5 10
18.Hatayspor 11 1 7 3 -8 6
19.Adana Demirspor 11 0 9 2 -16 2