Piyasalara analitik bakış

Dün Ne Oldu

Güne düşüşle başlayan ve seans içinde karışık bir seyir izleyen BİST100 Endeksi, kapanışa doğru gelen satışlarla düşüşe geçerek %1,26 kayıpla 5.231,02 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %3,49 ve Sınai Endeks %0,71 değer kaybetti. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 23 baz puan artarak %9,17 ve 10 yıllık tahvil faizi 73 baz puan artarak %9,65 seviyesinden günü tamamladı. Dolar/TL 18,73-18,84 aralığında hareket ederken, 20,51 seviyesinden güne başlayan Euro/TL, gün içinde 20,35’li seviyelere kadar geri çekildi. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 549,4 seviyesinden işlem gördü.

TCMB, 2023 yılının ilk Enflasyon Raporu’nu yayımladı.  Raporda, 2022'deki savaş nedeniyle enerji ve emtia fiyatlarının  olağanüstü yükseldiği, enerji fiyatları şoku 2022 yılında başta enflasyon olmak üzere tüm ekonomik göstergeleri etkileyen bir boyut kazandığı ve son dönemde enerji fiyatlarında önemli gerilemelerle normalleşme eğilimi görülmeye başlandığı belirtildi. Banka, enflasyon tahminlerinde herhangi bir değişikliğe gitmeyerek 2023 yıl sonu tahminini %22,3 ve 2024 yıl sonu tahminini %8,8’de sabit tuttu.

TCMB, 19 Ocak tarihli PPK toplantı özetlerinde azalan dış talebin toplam talep koşulları ve üretim üzerindeki etkilerinin yakından izlendiğine vurgu yaptı. Özetlerde para politikasında sürdürülebilir fiyat istikrarı hedefi doğrultusunda finansal istikrara yönelik riskleri de gözeten liralaşma odaklı bir yaklaşımın sergilenmeye devam edileceği ifade edildi. Ayrıca, parasal aktarım mekanizmasının etkinliğini destekleyecek araçlarını kararlılıkla kullanmaya devam edeceği ve fonlama kanalları başta olmak üzere tüm politika araç setini liralaşma hedefleriyle uyumlu hale getireceği belirtildi.

TCMB'nin karşı taraf olduğu kur korumalı mevduat işlemlerindeki faiz sınırı kaldırılıyor. TCMB'den bankalara gönderilen yazıda bankalarca açılan vadeli Türk Lirası mevduat hesaplarına uygulanacak azami faiz oranının, TCMB tarafından belirlenen bir hafta vadeli repo ihale faiz oranının altında olmamak koşuluyla bankalar tarafından belirlenebileceği ifade edildi.

Enerji Piyasası Düzenleme Kurumu (EPDK), serbest piyasadaki elektrik tavan fiyatını 4.200 TL/MWh'den 3.650 TL/MWh'ye düşürdü. EPDK Başkanı Mustafa Yılmaz'ın yaptığı açıklamaya göre, serbest piyasada satılan elektrik fiyatı üzerinden tüketim yapan sanayi kuruluşlarında elektrik tüketim bedelinin Şubat'tan itibaren %12 düzeyinde düşmesi bekleniyor.

ABD Borsalarında alıcılı bir seyir izlendi. Kapanışta Dow Jones Endeksi, %0,61 artışla 33.949 puana, S&P500 Endeksi, %1,10 artarak 4.060 puana ve Nasdaq Endeksi, %1,76 kazançla 11.512 puana yükseldi. Avrupa Borsaları da günü yükselişle kapattı.

ABD ekonomisi, 2022 yılının son çeyreğinde beklentilerin üzerinde %2,9 büyüdü. Ekonominin en büyük bölümünü oluşturan kişisel tüketim ise %2,1 ile tahminlerin altında bir artış gösterdi. ABD'de işsizlik maaşı başvuruları, 21 Ocak ile biten haftada önceki haftaya kıyasla 6 bin kişi azalarak 186 bine geriledi. Yeni konut satışları Aralık’ta %2,3 artışla yıllık 616 bin adet oldu. Dayanıklı mal siparişleri ise Aralık'ta aylık %5,6 artarak 286,9 milyar dolar oldu.

Bugün Ne Bekliyoruz

Yeni güne başlarken “Yeni Ay Yılı” nedeniyle Çin piyasaları kapalıyken diğer Asya Borsalarında karışık bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi yatay. Dolar/TL 18,80, Euro/TL 20,45 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 102 seviyesinde bulunurken, Euro/Dolar paritesi 1,0870 sınırında. Brent tipi petrol 87,9 dolardan, altının onsu 1.925,6 dolardan ve gramı ise 1.164 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken yurt dışında ABD’de kişisel gelirler ve Michigan tüketici güven endeksi verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz

7,43x olan BİST100 cari F/K çarpanı 7,7x olan 5 yıllık ortalamasına göre %3,8 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

Aralık ayında %1,18 artan TÜFE’nin Ocak 2023 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Ocak ayında %2,65, Şubat ayında %2,24, 2023 yılı sonunda %32,46 ve 12 ay sonrasında %30,40 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2023 sonunda 23,12, 12 ay sonrasında ise 23,43 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2023 sonunda 30,7 milyar dolar, 2024 yılında ise 23,6 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2023 ve 2024’te sırasıyla %4,1 ve %4,3 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %9,00, 3 ay sonrasında %9,00 ve 12 ay sonrasında ise %13,65 olması beklenmektedir.

Rapor için Tıklayınız

https://www.bmd.com.tr/application/files/3816/7480/1156/Piyasalara_Analitik_Bakis_27.01.2023.pdf

Kaynak BMD Araştırma
Hibya Haber Ajansı