2023 ilk çeyrek beklentilerimiz

KKM’de döviz getirisinin son dönemde olmaması ve TL yatırım araçları içerisinde getiri açısından BIST’ın alternatifsiz kalması , yatırımcı ilgisinin son iki/üç aydır Borsaya yoğunlaşmasına imkan vermektedir. Bunu MKK kayıtlarından yeni açılan hesap sayından çok net bir biçimde görebilmekteyiz. Son verileri son 2 ayda 650,000 yeni hesap açıldığını göstermiştir. Borsamızdaki alımların sanayi ve bankacılık sektörlerinde olması da yükseliş trendinin devam etmesi yönündeki en büyük itici güç olarak karşımıza çıkmaktadır. Yabancı yatırımcı oranın %30’ın +-1 seviyesinde olması da yılsonu yabancı satışı ritüelinin gerçekleşmemesine neden olacağından, yerli fonlarında yıllık bazda daha yüksek getiri elde etmek için mümkün olan en son noktaya kadar direneceğinden ve de piyasayı bozacak yeni bir beklentinin görünürde olmamasıyla birlikte değerlendirdiğimiz de BIST100 endeksinde yüksek enflasyon kaynaklı yükseliş trendinin seçim sonuçları açıklanana kadar devam etmesini beklemekteyiz. Bu durumda 2023 ilk çeyrek döneminde 6000 üstünü görmemiz sürpriz olmayacaktır. Yaşanabilecek kar satışlarının ise sınırlı kalacağını ve satışların karşılanacağını düşünüyoruz

Mevduat faizlerin düşük seyrinin devam etmesi, KKM ve BDDK regülasyonları ile kurun belirli band içinde stabil hareket etmesini sağlamaktadır. KKM ve Regülasyonların devamını Liralaşma stratejisi kapsamında devam etmesini beklediğimizden dolayı 2023 yılının ilk çeyreğinde de dolar/tl kurunun stabil seyrine devam edeceğini ve 18-20 bandında kalmasını beklemekteyiz

TCMB’nin faiz indirimleriyle birlikte koordineli BDDK regülasyonları tahvil faizlerindeki düşüşün ana nedenidir. Tahvil faizi son iki haftada iki kere 2 yıl aradan sonra ilk defa %10 altına geriledi. TCMB’nin sürpriz bir faiz indirimi ile ki buna %51 ihtimal vermekteyiz, 8’in altında bir tahvil faizi görebiliriz, ama gösterge tahvilde band aralığı beklentimiz %8-10 aralığıdır

Faiz artırımlarının etkisiyle 2022 yılında gram altın- ons altın tarafında düşüşlerin etkili olduğu bir yıl izledik. Son zamanlarda küresel olarak Merkez bankalarının 2023 yılında faiz adımlarının yavaşlatılacağı sinyallerinin verilmesiyle ons altında yükseliş görülmesini sağladı fakat gram altında önemli olan onsdan ziyade dolar/tl’nin seviyesi olacaktır. Dolar/TL’de sınırlı yükseliş beklememizle birlikte değerlendirdiğimizde 1100-1200 arasında gram altın görmemiz şaşırtıcı olmayacaktır.

MANŞETTE ÖNE ÇIKANLAR

Avrupa Birliği (AB) enerji bakanları, doğalgaza megavatsaat başına 180 euro tavan fiyat uygulanması konusunda anlaştı.

Japonya Merkez Bankası(BoJ), faiz oranında değişikliğe gitmedi. BoJ'un faiz toplantısının ardından yapılan açıklamada, gösterge faiz oranının yüzde -0,10 olarak kalmasına karar verildiği belirtildi. Piyasa beklentisi de faizlerin değişmeyeceği yönündeydi. BoJ en son 2016 yılı Ocak ayında faizi yüzde 0,0-0,10 aralığından bugünkü eksi seviyesine çekmişti.BoJ, 10 yıl vadeli getiri hedefini yüzde 0 olurak korurken, hedef aralığını yüzde -0,25-0,25 aralığından yüzde -0,50-0,50 aralığına revize etti.

Çin Merkez Bankası borç verme gösterge faiz oranını geçtiğimiz 3 ayda olduğu gibi Aralık ayında da sabit tuttu. Banka, piyasa beklentilerine paralel olarak 1 yıl vadeli kredi ana faiz oranının (LPR) yüzde 3,65 ve 5 yıl vadeli faiz oranını yüzde 4,30 seviyesinde devam ettirdi.

Dünya Bankası, Çin ekonomisine ilişkin büyüme beklentisini 2023 yılı için yüzde 4,5'ten yüzde 4,3'e indirdi. Bankadan yapılan açıklamada, iç ve dış koşulların Çin'de ekonomik görünümün zayıflamasına neden olduğu aktarıldı.

AB Komisyonu, Avrupa Birliği'nin ekonomik toparlanmasının ve Ukrayna'ya yardımların finansmanına yardım için 2023 yılının ilk 6 ayında 80 milyar euroya varan miktarda uzun vadeli tahvil ihrac etmeyi planladığının duyurdu.

Yeni Zelanda'da iş dünyasının görünümü enflasyon baskılarının devam etmesi ve ücret beklentilerinin yükselmesine bağlı olarak rekor düşük seviyesine indi. Avustralya ve Yeni Zelanda Bankacılık Grubunun(ANZ) düzenlendiği anket sonuçlarına göre, iş dünyası güven endeksi Aralık ayında -57,1 puandan -70,2 puana geriledi.

Almanya Merkez Bankası (Bundesbank) Başkanı Joachim Nagel, Alman kamuoyundan enflasyonun aşağı getirilmesi konusunda sabır istedi. N-TV kanalına konuşan Bundesbank Başkanı, ECB'nin yaptığı faiz artırımlarının tam etkilerinin görülmesinin 2 yıl alabileceğini ifade etti. ECB'nin bu yıl yaptığı 4 faiz artırımının enflasyon ile mücadele edildiğinin kanıtı olduğunu belirten Nagel, ancak enflasyonda 2024'e kadar ciddi bir düşüş beklemediğini de vurguladı ve 'Biraz sabır istiyorum' diye konuştu.

Japonya Merkez Bankası (BOJ) para politikasına daha fazla esneklik kazandırmak amacıyla 10 yıl vadeli Japon devlet tahvili için getiri hedef bandını 25 baz puandan 50 baz puana çıkardı. Kremlin Sözcüsü Dmitry Peskov, Avrupa Birliği'nin doğal gaz fiyatına sınır getirilmesi konusunda aldığı karara sert tepki gösterdi.Avrupa Birliği üyesi ülkelerin enerji bakanlarının toptan doğal gaz alımı için 180 euro/MWh tavan fiyat belirlenmesi üzerinde anlaşmalarının ardından konuşan Peskov, alınan kararın piyasa fiyatlamasına bir saldırı olduğunu ve kabul edilemeyeceğini söyledi.

Kaynak A1 Capital
Hibya Haber Ajansı