• BIST 100

    10320%1,59
  • DOLAR

    32,28% 0,03
  • EURO

    35,09% 0,05
  • GRAM ALTIN

    2473,22% 0,30
  • Ç. ALTIN

    3948,78% 0,00

Fed: Labor and inflation/interest emphasis from Powell

Fed Chairman Jerome Powell said that the lack of labor force participation in the US compared to the pre-pandemic trend is mostly due to excess retirements and that this cannot be expected to reverse any time soon:

EKONOMİ 30.11.2022 20:03:04
Fed: Labor and inflation/interest emphasis from Powell

Some of the participation gap reflects workers still out of the workforce because they have contracted Covid-19 or continue to experience persistent symptoms from previous COVID infections. But recent research by Fed economists shows that the participation gap is now mostly due to over-retirements—more than would be expected simply from the aging of the population. These surplus pensions can now account for more than 2 million of the 3 1/2 million shortfalls in the workforce. Data so far do not indicate that excess pensions are likely to ease as retirees return to the workforce. Older workers are still retiring at higher rates, and retirees do not seem to be returning to the workforce in sufficient numbers to significantly reduce the overall number of over-retired.”

Powell also said the combination of lower net migration and an increase in deaths during the pandemic was likely together responsible for about 1.5 million missing workers. Labor force participation was 62.2% in October, a full point below 63.4% in February 2020. Economists expect the November data to be announced by the Labor Department on Friday will increase to 62.3%.

Lack of Labor Force Participation Continues… Participation rate still well below pre-pandemic levels… Source: US Department of Labor, Bloomberg

If we look at the highlights of Powell's statements;

 In his speech, Powell stressed that the Fed cannot rely on an increase in labor supply to ease wage and price pressures in the near term and should instead continue to raise rates to slow the economy and drive down labor demand.

While the October inflation data received so far presents a pleasant surprise to the downside, these are single-month data following the upside surprises of the previous two months. As Figure 1 clearly shows, months of data decline were often followed by renewed increases.

It seems to me that the final level of rates will need to be slightly higher than was thought during the September meeting and the Summary of Economic Projections.

As new rent inflation continues to decline, we expect housing services inflation to begin to decline next year.

It would be beneficial to slow down our rate of increase in interest rates as we approach the level of restraint sufficient to reduce inflation. The time to soften the rate of increase may come soon after the December meeting.

We will stay on course until the job is done.

 

Figure 1: Total and core PCE inflation… October data are estimates of October data from consumer price index and producer price index, PCE is personal consumption expenditures… Source: Bureau of Economic Analysis, Bureau of Labor Statistics, Federal Reserve

According to Powell, significantly more evidence will be needed to provide comfort that inflation has indeed fallen. By any standard, inflation is still very high. Food and energy prices are very important to household budgets. But core inflation often gives a more accurate indication of where overall inflation is headed. The path to inflation is rather uncertain. Accordingly, interest rates need to be raised to a sufficiently restrictive level to return inflation to 2%. Here, too, there is a serious uncertainty about which ratio will be sufficient. This will mean continued increases.

Fed tightens policy stance to slow aggregate demand growth. The slowdown in demand growth will allow supply to catch up with demand and restore equilibrium that will ensure stable prices over time. Restoring this balance will likely require a period of sustained below-trend growth. Last year, the continued reopening of the economy drove real gross domestic product (GDP) growth very strongly to 5.7%. This year, GDP has been roughly stable for the first three quarters, and indicators point to moderate growth this quarter, indicating a very moderate growth overall for the year. Various factors contributed to this slowing growth, including the waning effects of reopening and pandemic financial support, the global consequences of Russia's war against Ukraine, and policy actions that tightened financial conditions and impacted economic activity, particularly in interest-sensitive sectors. We can say that demand growth has slowed down and it is thought that this growth should continue at a slower pace.

Despite tighter policy and slower growth last year, there has been no clear progress in slowing inflation, according to Powell. To assess what it takes to drive inflation down, they break core inflation into three categories of components: core goods inflation, housing services inflation, and non-housing core services inflation.

Figure 2: Components of core PCE inflation… October data estimates based on October data from consumer price index and producer price index… Source: Bureau of Economic Analysis, Bureau of Labor Statistics, Federal Reserve

Fed officials are rapidly raising interest rates this year in an effort to push inflation down from four-year highs. According to futures contracts, the central bank's reference federal funds rate is currently just under 4%, and investors generally expect it to peak around 5% next year. Powell did not add a new view on the assumptions. In this regard, employment data on Friday will be critical among the indicators discussed. It is important to emphasize that an interest rate decision cannot be made by looking at the soft data of inflation for a single period. The Fed is putting some brakes on rate hikes, but we also know that rates will be higher than they are today.

Kaynak: Tera Yatırım-Enver Erkan
Hibya Haber Ajansı


Anahtar Kelimeler:

MEİGDER’den Müdür Karabörk’e ziyaret

Garnizon Komutanlığında Heyecanlı Terhis Töreni

Atletico Madrid'in Savunma Kalesinde Büyük Değişim: Stefan Savic Ayrılıyor

Seyahatlerin Vazgeçilmezi: Sağlam ve Dayanıklı 3'lü Polipropilen Valiz Seti

Nihat Erkan, Yeni Ktabında Ana Yüreğini Kaleme Aldı

Wixir Creative Media ile Trendyol Ajansı Arasındaki Farklar ve Avantajlar

Rekabet Kurulundan Cips Markalarına Ciddi Soruşturma

Kamu Kurumlarına 57 Bini Aşkın Alım Yapılacak: Son Başvuru 24 Mayıs

Pes Dedirten Sahtekarlık Jandarma Operasyonunda Ortaya Çıktı

Milyonlarca Çalışana 8 Yıl Erken Emeklilik Müjdesi

En Düşük Emekli Maaşları İçin Temmuz Zam Kararları Açıklandı!

Eksik Primi Olanlar İçin Emeklilik Fırsatı: Prim İndirimi Onaylandı!

Yeni Emeklilik Düzenlemeleri ve İmkanlar Yolda

Kamu ve Emekli Promosyonları Yeniden Düzenlendi İşte Detaylar

Aile ve Sosyal Hizmetler Bakanlığından O Ailelere 15 Mayısta, 7.608 TL Ödeme

İş Bankası'ndan 2 Bin TL Mayıs Kampanyası

İmam Hatip Öğrencileri Evliya Çelebi Yolunda

Anamurda Trafik Haftası Etkinliklerinde Sürücülere Uyarıcı Broşürler

Anamurda Öğretmenlerden Eğitimde Şiddet Yasası Çıkarılsın Çağırısı

Anadolu Lisesi'nin Kariyer Günleri Konuğu Cumhuriyet Başsavcısı Meriç Dede

Gazipaşa da Lastiği Patlayan Uçaktaki 190 Kişi Tahliye Edildi

Ülkü Ocakları Eski Başkanı Sinan Ateş Cinayetinde Çakarlı Araç Detayı

Suriye Savunma Bakanlığı Açıkladı: 'İsrail'in Şam'a Yönelik Füzeleri Düşürüldü'

Müdürün Öğrenci Tarafından Ölümü Nedeni İle Öğretmen Sendikalarından İş Bırakma Kararı

Öğretmenlik Meslek Taslağı Meclise Geliyor

Anamur Şehit Yüksel Alçın Anadolu İmama Hatip Lisesi Arapça Şiir Okuma Yarışmasında Mersin Birincisi Oldu

Jandarmadan DEAŞ'a Yönelik Terör Operasyonu: 15 Gözaltı

Bayanlardan Üretim Mesajı: ’Elimizde Kazma, Başımızda Yazma Çalışmaya Devam’

Bardak Yıkama Makinesi Satın Al

Mersin İl Jandarma Komutanlığı'ndan Uyuşturucu Madde Operasyonu

Yükleniyor

MEİGDER’den Müdür Karabörk’e ziyaret

Garnizon Komutanlığında Heyecanlı Terhis Töreni

Nihat Erkan, Yeni Ktabında Ana Yüreğini Kaleme Aldı

Rekabet Kurulundan Cips Markalarına Ciddi Soruşturma

Kamu Kurumlarına 57 Bini Aşkın Alım Yapılacak: Son Başvuru 24 Mayıs

Pes Dedirten Sahtekarlık Jandarma Operasyonunda Ortaya Çıktı

İmam Hatip Öğrencileri Evliya Çelebi Yolunda

Anamurda Trafik Haftası Etkinliklerinde Sürücülere Uyarıcı Broşürler

Anamurda Öğretmenlerden Eğitimde Şiddet Yasası Çıkarılsın Çağırısı

Anadolu Lisesi'nin Kariyer Günleri Konuğu Cumhuriyet Başsavcısı Meriç Dede

Anamur Belediye Seçim Sonuçları

Durmuş Deniz Kimdir?

Durmuş Deniz'den Tıp Bayramı Mesajı

Başkan Tarhan: “Kazanacağım ve CHP’ye döneceğim”

İyi  Parti Anamur’da Tam Kadro Sahada

Kılınç Bahçelievlerde Böyle Karşılandı

Muhtar Adayı Muharrem Garip: 'Kalınören Değişim İstiyor'

CHP'nin Başkan Adayı Durmuş Deniz Örene Böyle Teşekkür Etti

CHP MERSİN MİLLETVEKİLİ GÜLCAN KIŞ: TRT, AKP’NİN PROPAGANDA ARACINA DÖNDÜ

SERDAR SOYDAN ÇARŞI ESNAFINI ZİYARET ETTİ

Hull City, Zorlu Deplasmandan 3 Puanla Döndü

Damar Hamlin Kimdir, Kalp Krizi Hayatını Nasıl Etkiledi?

Knicks-Sixers: New York'un En Merak Eeilen 5 Skoru

59. Cumhurbaşkanlığı Türkiye Bisiklet Turu Başladı

Klasik Spor Ayakkabılar: Zamansız Tarzın Vazgeçilmez Parçası

Borsa ve BIST100 Endeksi Güncel Haber Kaynağı

İstanbul'da Sünnet Tahtı Kiralamak

6. Tour of Mersin Uluslararası Bisiklet Turu Kupa Töreni İle sona Erdi

Seçer 6. Tour Of Mersin Uluslararası Bisiklet Turunu Anemurium’dan Başlattı

Otelcilerden Galatasaray Kampına Ziyaret!

Kızılcık Şerbetinde bu Hafta Neler Oldu?

Kızıl Goncalardan Ortalık Toz Duman Meryem’e Ağır Suçlama

Sare Ayça Anamur’un Gururu Oldu

Askan Mühendislik Makina: Güvenilir Çözümler, Dayanıklı Malzemeler

Lara Di Lara’nın Dördüncü Albümü “Eskisi Gibi Değil” Çıktı!

ETS’de Yaza Özel Fırsatlar Devam Ediyor!

Yenişehir Belediyesi, Dünya Barış Günü’nde Sadık Gürbüz’ü Mersinlilerle buluşturacak

Başarılı Sanatçı Ersin Güloğlu yepyeni şarkısı Yalan Değil yayında!

İbrahim Tatlıses, Gülben Ergen Aynı Sahnede

Merve Özbey Yaz Konserleri'nde sahne alıyor

EKPSS, Sonuçları 23 Mayısta Açıklanacak

Jandarmadan Öğrencilere Siber Farkındalık Eğitimi

Prof. Dr. Hasan Yıldırım Anamur Ters Laleyi Bilim Dünyasına Tanıttı

Üniversite Soruları Nasıl Hazırlanır?

Mersin İl Milli Eğitim Müdürü Durmuş: ‘Eğitim Sadece Sınıfta Değil Sahada da Olur’

Çözüm Okulları Eğitimde Global Dünya’nın Kapılarını Aralıyor

Başkan Kılınç'tan 24 Kasım Öğretmenler Günü Mesajı

Meslek Yüksekokulumuz Anamur’a Gümüş Madalya Getirdi

İlçe Milli Eğitim Müdürü İlyas Mercan’dan Ortalama Puan Uyarısı

Yurtdışı Lise Eğitiminin Önemi

LİG TABLOSU

Takım O G M B Av P
1.Galatasaray 36 32 1 3 65 99
2.Fenerbahçe 36 29 1 6 61 93
3.Trabzonspor 36 19 13 4 16 61
4.İstanbul Başakşehir 36 17 12 7 11 58
5.Beşiktaş 36 16 13 7 6 55
6.Kasımpaşa 36 15 14 7 -4 52
7.Alanyaspor 36 12 10 14 3 50
8.Rizespor 36 14 15 7 -8 49
9.Sivasspor 36 12 12 12 -10 48
10.Antalyaspor 36 11 13 12 -6 45
11.Adana Demirspor 36 10 12 14 -2 44
12.Samsunspor 36 11 16 9 -8 42
13.Kayserispor 36 11 14 11 -12 41
14.Konyaspor 36 9 14 13 -11 40
15.Ankaragücü 36 8 13 15 -4 39
16.Gazişehir Gaziantep 36 10 18 8 -10 38
17.Fatih Karagümrük 36 9 17 10 -3 37
18.Hatayspor 36 8 15 13 -9 37
19.Pendikspor 36 9 18 9 -30 36
20.İstanbulspor 36 4 25 7 -45 16
1.Galatasaray 36 32 1 3 65 99
2.Fenerbahçe 36 29 1 6 61 93
3.Trabzonspor 36 19 13 4 16 61
4.İstanbul Başakşehir 36 17 12 7 11 58
5.Beşiktaş 36 16 13 7 6 55
6.Kasımpaşa 36 15 14 7 -4 52
7.Alanyaspor 36 12 10 14 3 50
8.Rizespor 36 14 15 7 -8 49
9.Sivasspor 36 12 12 12 -10 48
10.Antalyaspor 36 11 13 12 -6 45
11.Adana Demirspor 36 10 12 14 -2 44
12.Samsunspor 36 11 16 9 -8 42
13.Kayserispor 36 11 14 11 -12 41
14.Konyaspor 36 9 14 13 -11 40
15.Ankaragücü 36 8 13 15 -4 39
16.Gazişehir Gaziantep 36 10 18 8 -10 38
17.Fatih Karagümrük 36 9 17 10 -3 37
18.Hatayspor 36 8 15 13 -9 37
19.Pendikspor 36 9 18 9 -30 36
20.İstanbulspor 36 4 25 7 -45 16